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美联储恢复扩表,为何美国国债价格反而下跌?

2021-10-23 8 sttrojan

美联储这一次扩表并不等同于之前的量化宽松 ,购买的国债以短期为主不,长于一年 。因此通过购买国债,没有导致长期国债的价格升高 ,而是抬高等短期国债价格 ,并且实际购买尚未完全展开对于价格影响也没有明显出现。但是国债价格下跌仍然是短期现象。

美联储反复强调过,本次扩张资产负债表的作为并不是量化宽松,实际上两者也区别很大 ,量化宽松是指通过购买长期债券对远期的利率进行压缩,从而挤出更多的流动性进入市场的行为 。对于市场的影响和触发的门槛都比较大 。

但是本次购买资产负债表主要是针对前一段时间,美国市场出现的美元流动性短缺的现象进行的反映 ,因此,释放的流动性相对有限,并且主要手段是购买短期债券这样相对影响就小。

既然是购买短期债券 ,那么对于长期债券的价格就没有影响,所以长期债券价格并没有被代扣,收益率也没有被压低。同时由于中美谈判出现的缓和迹象 ,市场避险情绪有所缓解,长期债券价格从而下跌,所以我们看到虽然扩张资产负债表出现 ,但是长期国债收益率仍然上升 ,价格仍然下跌的情况 。

美联储恢复扩表,为何美国国债价格反而下跌?

相关标签: # 国债 # 债券 # 购买 # 价格 # 长期

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