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美债迎来大抛售,美元王权会摇摇欲坠吗?

2021-10-23 11 sttrojan

谢谢悟空问答的邀请!

首先要说的是,此问题是典型的伪命题。

估计此问题的由头来自于之前《华盛顿邮报》报道,美国正考虑违约中国所持美债:中国目前约持有1.09万亿美元美国国债 ,仅次于日本,排名全球第二 。4月30日,美国媒体《华盛顿邮报》发表文章 ,文章指出,“美国政府高官正考虑以取消中国所持美债的形式来达到向中国索赔的目的。”此消息发出之后,便传来了中国将抛售美债的消息。

不得不说 ,(取消中国所持美债)在技术上而言,是不太可能的 。因为美债是不记名的,美国一般也是通过美债持有国自己的央行公布的数据得知各国持有多少美债。下面是中国央行的官网数据截图:

美债迎来大抛售	,美元王权会摇摇欲坠吗?

美债迎来大抛售,美元王权会摇摇欲坠吗?

果然,此消息一出便引发轩然大波 ,白宫顾问、美国政治经济媒体Politico等多方赶紧出面辟谣。特朗普的首席经济顾问库德洛在30日当天表示:“美国债务义务的完全信念和信誉是至高无上的 ,同时,这也关系到美元作为全球储备货币的地位 ”;特朗普的高级经济顾问凯文·哈瑟蒂也表示,这个报道完全是无稽之谈!美国政治新闻网站Politico在5月1日发表文章指出 ,任何这样的行为都将引起全球金融市场的风暴 。

根据BIS(国际清算银行)的统计显示,目前全球每天的外汇交易高达6.6万亿美元左右,其中88%的交易量都和美元有关。而IMF(国际货币基金组织)的统计显示 ,截止2020年第一季度,全世界各国政府的外汇储备中,美元以62%独占鳌头。第二位的欧元仅占20%左右 ,还不足以对美元的地位发起挑战 。另一个被大家寄予厚望的货币是人民币。然而在人民币真正实现自由汇兑和跨境自由流动之前,讨论人民币何时代替美元可能还为时过早。除此之外,可能的挑战者还有日元和英镑 。但问题在于 ,为了应对新冠危机,这些国家的政府和央行也都没闲着,纷纷推出了和他们自己经济规模相符的财政和货币刺激政策——即货币宽松 。这恰恰是国际投资者普遍面临的窘境:虽然对美元有诸多不满和担忧 ,但是环顾一周比较下来 ,似乎也找不到更好的替代品。

退一万步而言,真有国家抛售美债的话,那美债的收益率将立刻大幅上升(请注意 ,债券是固定收益的金融产品),那将会有资金大量进入接盘的。

这可能也是为什么,虽然最近像黄金 、比特币这样的另类资产受到部分投资者的追捧 ,然而,对于资金规模比较大的机构投资者,以及央行和外汇储备局来说 ,不太可能把这种另类资产作为主要的投资对象 。因此,比来比去,到最后还是不得不持有大量的美元和美国政府债券。

美元能有这种全世界采购的地位 ,是有其背后的道理和历史规律的,毫无疑问的是,如果我们把整个地球想象成一个国家 ,那么美联储就是这个国家的央行 ,美元就是这个国家里大部分人都认可的最主要的流通货币。

总之,就如我之前反复强调的,迄今 ,美国向全球发行的国债(即美债——美国联邦债务)听上去好似天文数字,但暂时还不用“担心” 。因为,好似一群瞎子中的独眼龙 ,一群丑女中相对而言最不难看的那位。当下,美债依然是全球信用最好的国债,这个“庞氏骗局”还将继续玩儿下去——即不断地扩大债务 ,慢慢儿地还利息即可。

也就是说,美债的大抛售是小概率事件,从美国目前的军事实力 ,以及其他方方面面来看,美元霸权还没有摇摇欲坠的迹象,个人判断 ,至少还能维持20年……点到为止吧 。

最后 ,顺便打个小广告,《看懂货币的第一本书》新鲜出炉,其中对此问题有详谈。

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相关标签: # 美国 # 美元 # 中国 # 货币 # 央行

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