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美债如果被持有人大量抛售,会有什么后果?

2021-10-23 10 sttrojan

美国国债一旦海外持有当局被大量抛售 ,势必会引发美债价格大幅下降。与此同时,还会伴随着全球去美元化进程的加速 。这在一定程度上直接冲击美元世界货币地位和美国的霸权地位。

美债如果被持有人大量抛售,会有什么后果?

举个例子 ,俄罗斯就是2018年以来抛售美国国债最猛的国家 ,已经将自己手头持有的美国国债减持90%以上,目前仅持有149亿美元,也已跌出美债海外主要债权国的范围之内。此外 ,俄罗斯大量购入黄金储备,据世界黄金协会数据显示,俄罗斯官方的黄金储备量已超过2000吨 ,占据其外汇储备的18%以上,位居世界第六位 。同时,俄罗斯也在加大增持欧洲各国的主权债券和贵金属等 。值得一提的是 ,俄罗斯近年来加大人民币结算比例,加速去美元化的进程。

俄罗斯总统普京已经多次在国际经济论坛上,提出放弃美元交易的建议。自从今年特朗普政府单方面挑起全球贸易战后 ,已经有不少新兴市场开始意识到美元作为全球货币的公信力正在受到影响,而抛售美债也成为反击特朗普贸易战的一种重要手段 。

美债如果被持有人大量抛售,会有什么后果?

但是 ,由于俄罗斯等国家抛售美债份额只是在千亿美元之内 ,并没有影响到美国国债整体规模,或者说是无法冲击美债的整体价格。从当前来看,美国国债依旧是国际流动资本市场的安全资产 ,尚在安全与可控范围之内。比如说,当今年以来俄罗斯开始大量抛售美债份额时,智利等国家又大量增持美债 ,尤其是智利直接加持至302亿美元,一跃成为美国国债的海外主要债权国,即最低持有300亿美元的标准 。这说明了美国国债的需求仍然旺盛。距离真正的全球去美元化进程尚有很长的路要走。

根据美国财政部今年8月份 ,发布的国际流动资本数据显示,中国、日本 、巴西、爱尔兰和英国仍旧是美国国债的前五大海外主要债权国 。而且美国国债规模已经高达21.5万亿美元,并继续以每秒3.8万美元的速度向22万亿大关迈进。

美国国债 ,指的是美国财政部代替联邦政府发行的政府公债,以支付债息的方式偿还。按照美国国债的期限一般分为短、中 、长期三种 。1年期为短期国债;2-10年期为中期国债;10年期以上的为长期国债。目前美国国债10年期以上的收益率也已突破3.0%,考虑到美国国债的整体规模来看 ,美国需要每年支付债息高达6000亿美元左右。

美债如果被持有人大量抛售,会有什么后果?

不过,海外持有当局的整体规模仅仅是占整个美国国债规模的26%,也就是不到7万亿美元 。而剩余的大部分都是美国国内机构和民众持有 。按照当前美国国内的经济增长来看 ,美国民众对美债的信心满满,肯定不会减少持有份额的。就算是俄罗斯等国家抛售的那一点份额也很快被其他第三方购入。退一万步讲,即使是没有人愿意购买 ,美联储为了维持美元的稳定也会购入的 。

但有一点是肯定的,那就是随着特朗普贸易战的继续深入,已经有越来越多的国家央行不再购入新的美债 ,而只是部分国家的机构在买入了。总的来说,全球去美元化是一种大趋势,但不可一蹴而就也不会一下子完成的。比如说去年以美元作为国际贸易结算比例就高达62%以上 。说到底 ,美元还是各国央行的主要储备货币。

相关标签: # 美国 # 国债 # 俄罗斯 # 美元

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