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风险敞口的风险度量如何评?

2021-10-18 10 sttrojan

  模拟法是一种具有前瞻性的风险评估方法。回归法运用的是历史数据,是一种事后检验的评估方法。对于当今变化发展相当迅速的产业来说,模拟法无疑胜于回归法 。 根据情景设想来实现模拟法。运用模拟法 ,管理者需要在不同要素实现的基础上预测收益或现金流量。例如汇率风险,管理者需要明确说明在不同汇率下的各种情景 。

  每一个情景设想下还要估计在不同假设条件下的利润或现金流量的发生额,这些假设条件除了汇率变动情况以外 ,还包括该产业的产品需求情况、竞争对手情况和其他供应者对汇率变动的反应。 尽管模拟法要求分析者做出更多的主观判断,对于分析者来说可能有一定的难度,但是模拟法并不依赖公司过往的历史业绩来评估将来。

  事实上 ,这一点在一个持续变化的环境下是至关重要的 。比如说,要估计通用公司的日元风险,一般都不可能仅仅通过对过去10年的数据进行回归分析。在这10年间 ,通用公司的竞争对手——日本的汽车制造商,已经经历了巨大的变化。而且,一个公司未来的日元风险敞口不可能与其过去的风险敞口是一样的 。

   对根据回归模型获得的最初评估值进行调整。用模拟法分析汇率风险只需管理者估计在不同汇率情景假设下企业的未来成本和收益 ,并以此计算利润(或现金流量)。

相关标签: # 模拟法 # 汇率 # 风险

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