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世界上存在哪些汇率制度?

2021-10-08 3 sttrojan

这道问题颇具专业性 ,笔者曾专门有兴趣研究过相关汇率制度 ,愿意分享一下自己的观点。

古典金本位制主要特点:第一,黄金可以自由兑换 。一国金铸币可以同另一国铸币或银行券自由兑换,保证黄金与金属币或银行券之间的比价相对稳定 。第二 ,黄金是货币发行基础。足值黄金或金铸币作为流通货币,发行纸币必须严格按照货币发行机构的黄金储备数量比例发行。第三,黄金可以自由流出和流入 。黄金自由流动 ,保证各国货币间比价相对稳定。第四,金币可自由铸造。个人可以将手中黄金向货币发行机构申请铸造金币,也可以将手中金币融化成黄金 ,用于非货币用途,这具有调节货币流通功能,保证各国物价水平相对稳定 。

金块本位制是以黄金作为准备金 ,用法定含金量的价值符号作为流通手段的货币制度。第一,金币退出流通。金块本位制下,货币单位仍然规定含金量 ,但国家不铸造金币 ,黄金只作为货币发行的准备金集中于中央银行,央行以金块为基础发行钞票取代金币流通 。第二,黄金兑换性受限。银行券与黄金兑换受数量限制 ,英国兑换黄金最低限额为400盎司黄金(1,700英镑),法国的最低限额为12公斤黄金(21.5万法郎)。第三,禁止黄金自由流出 。黄金输出 、输入由中央银行掌管 ,禁止私人输出黄金。

金汇兑本位制是以他国(采取金块 、金币本位制国家)的货币为发行标准,用法律形式规定二者比价,并在他国存放外汇和黄金作为储备金的货币制度。首先 ,纸币与黄金不可兑换 。国内不流通金币,只流通法定含金量纸币,纸币不能直接兑换黄金 ,只能兑换外汇 。其次,本币与黄金间接挂钩。本国货币通过同基准货币挂钩,实现与黄金间接挂钩。本国货币只能通过购买挂钩货币 ,获取黄金 。最后 ,黄金充当最后支付手段。黄金只有在最后关头才能充当支付手段,以维持汇率稳定。

布雷顿森林体制度布雷顿森林体系实质是以黄金美元为基础的国际金汇兑本位制 。特点在于:第一,汇率形成机制。美元同黄金挂钩 ,35美元等于1盎司黄金,各国政府可随时将手中美元向美国政府兑换成黄金。各国货币同美元挂钩,各国货币规定法定含金量 ,与美元固定比价关系,形成各国的金平价 。第二,国际收支调节机制。从短期看 ,逆差国运用外汇储备或从IMF融资,弥补国际收支逆差,顺差国应增加储备或者回购本币 ,维护汇率稳定。从中期看,针对非均衡状态,各国应该运用财政和货币政策影响总需求 ,以达到外部均衡目标 。只有发生根本性非均衡、出现结构性动荡或持续通胀等问题时 ,各国才有可能通过汇率调整恢复外部均衡。第三,国际储备机制。美元和黄金是重要储备资产,但由于黄金产出有限 ,美元成为满足各国经济增长需求的关键货币资产 。它既是美国货币,又是世界货币 。世界储备资产增长和国际流动性需求,主要靠美国提供。

后布雷顿森林体系货币制度。(牙买加体系)第一 ,黄金非货币化 。取消黄金官方价格,黄金不再是各国货币平价基础,不能用于官方间清算 ,各国央行可按市价自由进行黄金交易。第二,汇率制度多样化。各成员国可以根据本国情况选择汇率制度,可以选择自由浮动或者其他形式的固定汇率制度 。第三 ,储备货币多样化。虽然牙买加协议规定未来国际货币体系中特别提款权(SDR)充当主要储备资产,但是实际操作中IMF很少分配SDR,SDR在国际储备资产中比重有限。国际货币体系形成以美元为首的多种储备货币体系 。

以上介绍的顺序也是国际汇率制度历史进程 ,如果有不全面之处 ,还请各位专家和网友补充。

相关标签: # 黄金 # 货币 # 储备 # 各国 # 兑换

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